金价突破4600美元/盎司 创数月新高

国际金价再度刷新历史高位。据中国日报网（China Daily）等媒体报道，伦敦现货黄金（伦敦金现）一度站上4600美元/盎司大关，盘中最高触及4601.38美元/盎司，为历史上首次突破该关口，日内涨幅一度超过2%。纽约商品交易所黄金期货亦同步走强，盘中突破4610美元/盎司；此后在8月下旬，纽约金价更收于每盎司4661.6美元，创数月新高。

一、多重因素推升避险需求

分析人士指出，此轮金价飙升由多重因素叠加驱动。其一，全球地缘政治风险居高不下，中东、俄乌等地区的紧张局势持续推升市场避险情绪；其二，市场对美联储独立性的担忧升温——美国联邦检察官对美联储主席鲍威尔相关事宜展开调查的消息，引发对货币政策路径不确定性的忧虑；其三，美国仍处于降息周期，劳动力市场降温使宽松预期延续，为贵金属提供中期支撑。

二、央行购金与去美元化

各国央行基于战略安全与资产配置需求，持续强化黄金储备。数据显示，中国央行已连续14个月增持黄金，2025年12月单月增持3万盎司，截至当年底官方黄金储备达7415万盎司。全球“去美元化”与储备多元化趋势，使黄金作为核心储备资产的地位更加稳固，为金价提供坚实底部。与此同时，现货白银亦一度突破每盎司84美元，创历史新高，显示贵金属板块整体走强。

从需求结构看，全球央行的购金潮尤为关键。除中国央行连续增持外，波兰等国也在加大黄金储备；世界黄金协会数据显示，近三年全球央行年均购金量超过1000吨，约占矿产金产量的三分之一。与此同时，黄金ETF与实物金条投资需求回暖，进一步推升价格。在中国国内市场，受国际金价带动，多个品牌足金饰品报价突破每克1400元，周大福、老凤祥等报价普遍上涨。

三、后市展望

2025年国际金价累计涨幅超过60%，创下近46年来最大单年涨幅。展望后市，多家机构认为贵金属或延续震荡偏强走势。世界黄金协会给出三种情景：若经济深度衰退、避险急剧升温，金价有望再涨15%至30%；若经济强劲复苏带动美元走强，则可能回调5%至20%。光大证券国际更给出现货金价2026年4950美元/盎司的目标价。

四、配置逻辑与风险提示

在资产配置层面，黄金被视为对冲通胀、地缘风险与货币贬值的“压舱石”。近年来，多国家庭与机构纷纷提高黄金在资产组合中的权重，推动需求结构从单一的投资投机，转向更稳健的战略配置。与此同时，铂金、钯金等贵金属也因供需格局变化受到关注，但相关性不及黄金与白银。

需要提醒的是，金价在快速冲高后波动明显加大，短线追高风险不容忽视。对普通投资者而言，可关注分批布局、控制仓位，并通过黄金ETF、实物金条等正规渠道参与，避免盲目加杠杆。中长期看，只要全球不确定性犹存、央行购金趋势不改，黄金的避险底色仍将支撑其价格中枢。